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促汽车消费政策频出 汽车行业拐点或将到来

发布时间:2019-02-27 08:19    来源媒体:证券时报

促汽车消费成为2019年落实促消费政策的重点。在国家发改委等十部门发布促消费24条措施之后,报废机动车回收管理新政也于近日获批,新政对原有政策作出重大调整,直接利好二手车市场,同时也将推动新车消费。

据经济参考报报道,在繁荣新车市场、促进二手车流通等环节还有多个促进政策正在路上。专家表示,此轮汽车消费促进政策从流通全链条着眼,多项行业限制有望逐一突破,市场潜力将得到充分释放。而车企及产业链相关企业也在加速布局,以适应我国汽车市场的新趋势新需求,我国汽车市场有望迎来新的增长。

销量拐点或将到来

根据乘联会发布的数据,2月前两周乘用车零售端日均销量分别为1.02万台和4.98万台,同比增幅分别为-83%和23%,2月前两周日均零售销量累计同比下滑57%。

华鑫证券指出,2月第一周下滑较大,主要原因是春节因素的影响。第二周销量大幅回升主要是去年同期春节影响导致基数较低所致。从库存情况看,厂家2月前两周乘用车日均零售和批发销量分别为2.34万台和1.84万台,厂家利用春节期间持续去库存,行业库存结构有望进一步改善。随着行业库存的逐渐去化和宏观经济逐步企稳预期的叠加,汽车销量的持续下滑有望逐步缓解,应持续关注销量拐点的到来。

中心建投认为,2019年春节时点为2月初,由于春节前夕经销商较大的促销力度以及节前购车效应,本月零售量有了较大的改善。1月29日,发改委等十部门印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》。这次十部门印发的《方案》对于稳定汽车消费一共提出了六条具体措施,包括推进老旧汽车报废更新、优化新能源汽车补贴结构、促进农村汽车更新换代、放宽皮卡进城限制、全面放开二手车限迁、优化地方政府机动车管理刺激作用,有望在未来撬动8000万辆左右体量的汽车市场。预计2019年随着经济的逐步提升和促进消费政策的出台,汽车行业销量有望提前开回暖。

龙头企业持续受益

华鑫证券表示,对于行业投资机会,始终认为,未来我国汽车行业的竞争将不断加剧,唯有具备技术、资金、研发、品牌等综合优势的龙头企业有能力持续受益,结构性机会将是长期关注重点。

在当前时点,汽车行业正面临整体盈利周期的低点,随着库存的逐步去化及国内宏观经济的企稳,行业复苏预期正在形成,从弹性角度看,建议关注前期业绩及估值见底,且未来业绩大概率有望企稳回升的整车企业长安汽车。

从中长期价值角度看,整车及零部件板块,建议关注在合资及自主领域具备领先优势的整车及零部件企业上汽集团、华域汽车、星宇股份。

在新能源汽车板块,随着下游销量的不断提升,新能源汽车核心零部件将最具确定性,因此建议关注新能源汽车热管理领域核心标的银轮股份、三花智控。

同时,随着汽车智能化、电动化的不断推进,具备整车厂Tier1资源和产品技术优势的车载电子龙头有望成为智能驾驶落地的入口,享受智能驾驶高速增长的红利,建议重点关注座舱电子系统龙头德赛西威。

中信建投建议,2019年行业面临去库存调整,调整期过后盈利有望逐步改善,未来随着社融数据逐步企稳及消费刺激政策逐步落地,行业有望提前迎来复苏,我们看好2019年汽车板块的投资机会,建议关注长期竞争格局好的龙头企业上汽集团、广汽集团、自主整车优质标的比亚迪、受益利率下行的汽车经销商广汇汽车,以及优质汽车零部件企业福耀玻璃,星宇股份,银轮股份,西泵股份。

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